国防军工行业年报一季报基本面改善显著，重点聚焦央企龙头-中信建投

报告摘要

2017年军工板块157家上市公司营收6262.95亿元，同比增长12.08%；归母净利润242.79亿元，同比增长13.31%，创近五年新高。2018Q1净利润增速达28.34%，国防信息化营收净利双增。资产注入提振央企业绩，民参军盈利指标显著优于央企。板块估值居中，航空板块下半年或迎交付高峰。投资建议关注国家队龙头（中直股份、中航沈飞等）及民参军国产替代（天银机电、光威复材等）。适合投资者、行业研究员、基金经理、券商分析师及关注军工改革的人士。

📋 核心要点(部分)

1. 年报/一季报基本面改善显著
2. 2017全年整体营收净利润增速放缓
3. 2018Q1营收增速放缓盈利能力上升
4. 投资建议
5. 重点推荐组合