聚焦航天军工行业:民航将成为我国航空制造业重要增量。展望未来,全球民航制造业景气度较高,按 2025年 11 月末的未交付订单和 2025 年预计交付量测算,波音公司和空客公司商用飞机订单交付周期达 11 年,GE 航空航天、罗尔斯·罗伊斯等商发主机厂新机和服务后市场需求共振,积压订单持续增长、盈利能力持续提升。建议关注民航制造产业链投资机会报告认为,民航将成为我国航空制造业重要增量。2015-2019 年,随着 F-35 交付量提升,洛克希德·马丁公司在 F-35 项目上的收入实现快速增长,从 2015 年的约 92 亿美元增长至 2019 年的约 163 亿美元。
聚焦航天军工行业:民航将成为我国航空制造业重要增量。展望未来,全球民航制造业景气度较高,按 2025年 11 月末的未交付订单和 2025 年预计交付量测算,波音公司和空客公司商用飞机订单交付周期达 11 年,GE 航空航天、罗尔斯·罗伊斯等商发主机厂新机和服务后市场需求共振,积压订单持续增长、盈利能力持续提升。建议关注民航制造产业链投资机会报告认为,民航将成为我国航空制造业重要增量。2015-2019 年,随着 F-35 交付量提升,洛克希德·马丁公司在 F-35 项目上的收入实现快速增长,从 2015 年的约 92 亿美元增长至 2019 年的约 163 亿美元。
聚焦航天军工行业:民航将成为我国航空制造业重要增量。展望未来,全球民航制造业景气度较高,按 2025年 11 月末的未交付订单和 2025 年预计交付量测算,波音公司和空客公司商用飞机订单交付周期达 11 年,GE 航空航天、罗尔斯·罗伊斯等商发主机厂新机和服务后市场需求共振,积压订单持续增长、盈利能力持续提升。建议关注民航制造产业链投资机会报告认为,民航将成为我国航空制造业重要增量。2015-2019 年,随着 F-35 交付量提升,洛克希德·马丁公司在 F-35 项目上的收入实现快速增长,从 2015 年的约 92 亿美元增长至 2019 年的约 163 亿美元。核心数据:2015-2019 年,随着 F-35 交付量提升,洛克希德·马丁公司在 F-35 项目上的收入实现快速增长,从 2015 年的约 92 亿美元增长至 2019 年的约 163 亿美元;民航制造业是航空制造企业做强做大的重要方向参考美国,波音、GE 航空航天、霍尼韦尔、赫氏等来自民航领域的收入与国防业务收入相当或更多,GE 航空航天商发相关业务营业利润率达到其国防相关业务营业利润率 2 倍左右,2025Q1-Q3,GE 航空航天公司营业利润的 92%来自商发相关业务。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了制造业、军工、航天、航空等议题。