聚焦2025年银行间个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)存续期表现与2026年展望。受早偿率波动和存量余额下降影响,2025 年 RMBS 二级市场成交活跃度依然不高,公募基金持仓 RMBS 的热度持续衰减。此外,由于基础资产本金余额大幅下降,商业银行 RMBS 基础资产的逾期比率(时点数)整体呈现上升态势。2025 年 3 月和 4 月,商业银行 RMBS 的净融资额分别为-135.46 亿元和-194.00 亿元,由于 2 月和 3 月商业银行 RMBS 的基础资产出现异常高的早偿率,在过手摊还的设置下,商业银行 RMBS 产品的优先级证券在次月迎来大规模兑付。
聚焦2025年银行间个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)存续期表现与2026年展望。受早偿率波动和存量余额下降影响,2025 年 RMBS 二级市场成交活跃度依然不高,公募基金持仓 RMBS 的热度持续衰减。此外,由于基础资产本金余额大幅下降,商业银行 RMBS 基础资产的逾期比率(时点数)整体呈现上升态势。2025 年 3 月和 4 月,商业银行 RMBS 的净融资额分别为-135.46 亿元和-194.00 亿元,由于 2 月和 3 月商业银行 RMBS 的基础资产出现异常高的早偿率,在过手摊还的设置下,商业银行 RMBS 产品的优先级证券在次月迎来大规模兑付。
聚焦2025年银行间个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)存续期表现与2026年展望。受早偿率波动和存量余额下降影响,2025 年 RMBS 二级市场成交活跃度依然不高,公募基金持仓 RMBS 的热度持续衰减。此外,由于基础资产本金余额大幅下降,商业银行 RMBS 基础资产的逾期比率(时点数)整体呈现上升态势。2025 年 3 月和 4 月,商业银行 RMBS 的净融资额分别为-135.46 亿元和-194.00 亿元,由于 2 月和 3 月商业银行 RMBS 的基础资产出现异常高的早偿率,在过手摊还的设置下,商业银行 RMBS 产品的优先级证券在次月迎来大规模兑付。核心数据:2025 年 3 月和 4 月,商业银行 RMBS 的净融资额分别为-135.46 亿元和-194.00 亿元,由于 2 月和 3 月商业银行 RMBS 的基础资产出现异常高的早偿率,在过手摊还的设置下,商业银行 RMBS 产品的优先级证券在次月迎来大规模兑付;2025 年 2 月和 3 月,商业银行 RMBS基础资产的年化早偿率1分别为 44.42%和 86.78%,而住房公积金 RMBS 基础资产的早偿高峰期出现在 4 月和 9 月,年化早偿率分别为 25.44%和 16.88%,不过其早偿水平仍显著低于商业银行 RMBS;存量余额 1178.91 亿元,较上年末减少 41.60%。
本报告由2025年银行间个人住房抵押贷款资产支持证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了住房、贷款、银行、RMBS等议题。