聚焦国防军工行业深度:“十五五”军工哪些方向值得关注?。赛道:重点关注航空新装备、导弹、无人装备、军贸、国产大飞机/商发、燃气轮机、商业航天;产业链环节:降价是大趋势,重点关注 1)产业链主,基本面最确定受益于赛道高景气度,估值提升空间更大;2)通胀逻辑环节,虽然价格在下降,但是由于升级换代、自主可控等因素导致单个装备使用量大幅提升,包括碳纤维复材、陶瓷基复材、隐身材料、3D 打印、装备信息化等。多个类型,建议关注下游涉及方向较广的标的,重点关注菲利华、新雷能、楚江新材、国科军工。装备价值量不断提升)的细分环节,火箭端重点关注 3D 打印方向,卫星端重点关注 T/R 组件、特种芯片、激光通信等方向,此外太空算力也值得关注。
聚焦国防军工行业深度:“十五五”军工哪些方向值得关注?。赛道:重点关注航空新装备、导弹、无人装备、军贸、国产大飞机/商发、燃气轮机、商业航天;产业链环节:降价是大趋势,重点关注 1)产业链主,基本面最确定受益于赛道高景气度,估值提升空间更大;2)通胀逻辑环节,虽然价格在下降,但是由于升级换代、自主可控等因素导致单个装备使用量大幅提升,包括碳纤维复材、陶瓷基复材、隐身材料、3D 打印、装备信息化等。多个类型,建议关注下游涉及方向较广的标的,重点关注菲利华、新雷能、楚江新材、国科军工。装备价值量不断提升)的细分环节,火箭端重点关注 3D 打印方向,卫星端重点关注 T/R 组件、特种芯片、激光通信等方向,此外太空算力也值得关注。
聚焦国防军工行业深度:“十五五”军工哪些方向值得关注?。赛道:重点关注航空新装备、导弹、无人装备、军贸、国产大飞机/商发、燃气轮机、商业航天;产业链环节:降价是大趋势,重点关注 1)产业链主,基本面最确定受益于赛道高景气度,估值提升空间更大;2)通胀逻辑环节,虽然价格在下降,但是由于升级换代、自主可控等因素导致单个装备使用量大幅提升,包括碳纤维复材、陶瓷基复材、隐身材料、3D 打印、装备信息化等。多个类型,建议关注下游涉及方向较广的标的,重点关注菲利华、新雷能、楚江新材、国科军工。装备价值量不断提升)的细分环节,火箭端重点关注 3D 打印方向,卫星端重点关注 T/R 组件、特种芯片、激光通信等方向,此外太空算力也值得关注。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 47 页。
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重点分析了十五五、军工、国防、无人机等议题。