聚焦航天电器(002025)首次覆盖报告:需求复苏市场拓展,连接器龙头稳步前进。报告认为,我国航空航天装备建设加速,带动相关领域连接器、特种电机等用量维持增长趋势;通信、石化油服等民用连接器市场需求持续旺盛,公司民品业务持续拓展;我国新一代装备对连接器、继电器、特种电机等产品的性能要求不断提升,从而带动公司相关产品需求持续释放。2)现代战争对弹药产能及存量提出新考验,导弹及弹药需求有望持续增长,导弹武器在美军历年弹药采购预算中占比持续提升。2)公司适时开展募投项目,提升新基建和能源装备及消费电子用连接器及组件等产品配套能力及光模块批产配套能力建设,持续打造民品新增长极。
聚焦航天电器(002025)首次覆盖报告:需求复苏市场拓展,连接器龙头稳步前进。报告认为,我国航空航天装备建设加速,带动相关领域连接器、特种电机等用量维持增长趋势;通信、石化油服等民用连接器市场需求持续旺盛,公司民品业务持续拓展;我国新一代装备对连接器、继电器、特种电机等产品的性能要求不断提升,从而带动公司相关产品需求持续释放。2)现代战争对弹药产能及存量提出新考验,导弹及弹药需求有望持续增长,导弹武器在美军历年弹药采购预算中占比持续提升。2)公司适时开展募投项目,提升新基建和能源装备及消费电子用连接器及组件等产品配套能力及光模块批产配套能力建设,持续打造民品新增长极。
聚焦航天电器(002025)首次覆盖报告:需求复苏市场拓展,连接器龙头稳步前进。报告认为,我国航空航天装备建设加速,带动相关领域连接器、特种电机等用量维持增长趋势;通信、石化油服等民用连接器市场需求持续旺盛,公司民品业务持续拓展;我国新一代装备对连接器、继电器、特种电机等产品的性能要求不断提升,从而带动公司相关产品需求持续释放。2)现代战争对弹药产能及存量提出新考验,导弹及弹药需求有望持续增长,导弹武器在美军历年弹药采购预算中占比持续提升。2)公司适时开展募投项目,提升新基建和能源装备及消费电子用连接器及组件等产品配套能力及光模块批产配套能力建设,持续打造民品新增长极。核心数据:预计公司 2025~2027 年 EPS 分别为 0.67/0.96/1.23 元,综合 PE 及 PB 估值法,给予目标价 73.49 元,给予“增持”评级。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 23。
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重点分析了连接器、航天、盈利、航天电器等议题。