聚焦航空机场行业专题研究:行业供需改善,关注后续燃油成本变化。2026 年供给收紧、出行需求有望稳增,供需改善、客座率高位背景下,将支撑低位票价筑底回升,带来航司业绩高弹性增长。根据民航局公布的 2026 年 1~2 月行业最新数据,2026 年 1~2 月行业累计 ASK、RPK 同比分别+4.7%、+6.6%,较 2019 年同期+25.7%、+28.2%,相应客座率达到 85.6%,同比+1.6pct,较 2019 年同期+1.7pct。根据六大航司(中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、海航控股)披露的 2026 年 1~2 月运营数据合计情况看,六家航司 1~2 月 ASK、RPK 同比分别+4.9%、+6.9%,客座率达到 85.3%,同比+1.6pct。
聚焦航空机场行业专题研究:行业供需改善,关注后续燃油成本变化。2026 年供给收紧、出行需求有望稳增,供需改善、客座率高位背景下,将支撑低位票价筑底回升,带来航司业绩高弹性增长。根据民航局公布的 2026 年 1~2 月行业最新数据,2026 年 1~2 月行业累计 ASK、RPK 同比分别+4.7%、+6.6%,较 2019 年同期+25.7%、+28.2%,相应客座率达到 85.6%,同比+1.6pct,较 2019 年同期+1.7pct。根据六大航司(中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、海航控股)披露的 2026 年 1~2 月运营数据合计情况看,六家航司 1~2 月 ASK、RPK 同比分别+4.9%、+6.9%,客座率达到 85.3%,同比+1.6pct。
聚焦航空机场行业专题研究:行业供需改善,关注后续燃油成本变化。2026 年供给收紧、出行需求有望稳增,供需改善、客座率高位背景下,将支撑低位票价筑底回升,带来航司业绩高弹性增长。根据民航局公布的 2026 年 1~2 月行业最新数据,2026 年 1~2 月行业累计 ASK、RPK 同比分别+4.7%、+6.6%,较 2019 年同期+25.7%、+28.2%,相应客座率达到 85.6%,同比+1.6pct,较 2019 年同期+1.7pct。根据六大航司(中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、海航控股)披露的 2026 年 1~2 月运营数据合计情况看,六家航司 1~2 月 ASK、RPK 同比分别+4.9%、+6.9%,客座率达到 85.3%,同比+1.6pct。核心数据:根据民航局公布的 2026 年 1~2 月行业最新数据,2026 年 1~2 月行业累计 ASK、RPK 同比分别+4.7%、+6.6%,较 2019 年同期+25.7%、+28.2%,相应客座率达到 85.6%,同比+1.6pct,较 2019 年同期+1.7pct;根据六大航司(中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、海航控股)披露的 2026 年 1~2 月运营数据合计情况看,六家航司 1~2 月 ASK、RPK 同比分别+4.9%、+6.9%,客座率达到 85.3%,同比+1.6pct;春运 40 天(2026年 2 月 2 日至 3 月 13 日),民航客运量累计同比+4.6%,国内线经济舱平均票价同比+2.3%,平均客座率达到 86.5%,同比提高 1.3pct。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了供需、航空、汇率、油价等议题。