聚焦国防军工行业商发&燃机系列报告之一:算力需求增长加剧电力缺口,燃机市场打开成长空间。而美国电力市场正面临供给端多重约束,电网基建老化问题突出,70%输电线路和变压器运行年限超 25 年,60%断路器运行超 30 年,区域输电能力不足、跨区域调度灵活性低;且电网供电能力释放滞后于需求增长,算力刚需与供电供给的矛盾持续突出。解决方案:短期以燃气轮机与往复式内燃机为核心,航改燃、工业型燃机适配即期供电与应急调峰,重型燃机及联合循环系统适配大型 AIDC 基荷供电,往复式内燃机补充中小型场景及兜底备电;中长期依托 SMR、可控核聚变、SOFC 等前沿技术,其具备环保、高能量密度等优势,适配 AIDC 长期稳定供电需求,科技巨头持续布局,2030 年有望实现商业化落地。
聚焦国防军工行业商发&燃机系列报告之一:算力需求增长加剧电力缺口,燃机市场打开成长空间。而美国电力市场正面临供给端多重约束,电网基建老化问题突出,70%输电线路和变压器运行年限超 25 年,60%断路器运行超 30 年,区域输电能力不足、跨区域调度灵活性低;且电网供电能力释放滞后于需求增长,算力刚需与供电供给的矛盾持续突出。解决方案:短期以燃气轮机与往复式内燃机为核心,航改燃、工业型燃机适配即期供电与应急调峰,重型燃机及联合循环系统适配大型 AIDC 基荷供电,往复式内燃机补充中小型场景及兜底备电;中长期依托 SMR、可控核聚变、SOFC 等前沿技术,其具备环保、高能量密度等优势,适配 AIDC 长期稳定供电需求,科技巨头持续布局,2030 年有望实现商业化落地。
聚焦国防军工行业商发&燃机系列报告之一:算力需求增长加剧电力缺口,燃机市场打开成长空间。而美国电力市场正面临供给端多重约束,电网基建老化问题突出,70%输电线路和变压器运行年限超 25 年,60%断路器运行超 30 年,区域输电能力不足、跨区域调度灵活性低;且电网供电能力释放滞后于需求增长,算力刚需与供电供给的矛盾持续突出。解决方案:短期以燃气轮机与往复式内燃机为核心,航改燃、工业型燃机适配即期供电与应急调峰,重型燃机及联合循环系统适配大型 AIDC 基荷供电,往复式内燃机补充中小型场景及兜底备电;中长期依托 SMR、可控核聚变、SOFC 等前沿技术,其具备环保、高能量密度等优势,适配 AIDC 长期稳定供电需求,科技巨头持续布局,2030 年有望实现商业化落地。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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重点分析了军工、国防、电力、算力等议题。