聚焦国防军工行业深度研究:AI浪潮驱动海外燃机需求井喷,国产两机赛道有望估值重塑。训练阶段,GPT-5 单次预训练耗电高达 120GWh;芯片层面,单颗 GPU 功耗已突破 1000W,驱动单机柜功率向 600kW 以上迈进;负载层面,数千个 GPU 高度同步的工作模式导致电网功率出现剧烈“锯齿波”波动。美国新增发电容量严重不足,到 2030 年仅预计增长 30GW,且多为间歇性新能源,无法满足 AI 数据中心全天候稳定运行的需求。根据 Gas Turbine World 测算,预计 2025 年全球燃机售后服务市场规模将达到445 亿美元,并将随着新增装机的投运而持续增长,预计 2025-2034年将有超过 2610 亿美元的售后市场产品和服务的检修和维修需求。
聚焦国防军工行业深度研究:AI浪潮驱动海外燃机需求井喷,国产两机赛道有望估值重塑。训练阶段,GPT-5 单次预训练耗电高达 120GWh;芯片层面,单颗 GPU 功耗已突破 1000W,驱动单机柜功率向 600kW 以上迈进;负载层面,数千个 GPU 高度同步的工作模式导致电网功率出现剧烈“锯齿波”波动。美国新增发电容量严重不足,到 2030 年仅预计增长 30GW,且多为间歇性新能源,无法满足 AI 数据中心全天候稳定运行的需求。根据 Gas Turbine World 测算,预计 2025 年全球燃机售后服务市场规模将达到445 亿美元,并将随着新增装机的投运而持续增长,预计 2025-2034年将有超过 2610 亿美元的售后市场产品和服务的检修和维修需求。
聚焦国防军工行业深度研究:AI浪潮驱动海外燃机需求井喷,国产两机赛道有望估值重塑。训练阶段,GPT-5 单次预训练耗电高达 120GWh;芯片层面,单颗 GPU 功耗已突破 1000W,驱动单机柜功率向 600kW 以上迈进;负载层面,数千个 GPU 高度同步的工作模式导致电网功率出现剧烈“锯齿波”波动。美国新增发电容量严重不足,到 2030 年仅预计增长 30GW,且多为间歇性新能源,无法满足 AI 数据中心全天候稳定运行的需求。根据 Gas Turbine World 测算,预计 2025 年全球燃机售后服务市场规模将达到445 亿美元,并将随着新增装机的投运而持续增长,预计 2025-2034年将有超过 2610 亿美元的售后市场产品和服务的检修和维修需求。核心数据:训练阶段,GPT-5 单次预训练耗电高达 120GWh;美国新增发电容量严重不足,到 2030 年仅预计增长 30GW,且多为间歇性新能源,无法满足 AI 数据中心全天候稳定运行的需求。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 46 页。
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重点分析了AI、军工、国防、国防军工行业深度研究等议题。