选股因子系列研究（三十四）：宏观经济数据选股策略 | 海通证券2018研报

报告摘要

本报告深入探讨宏观经济数据在微观选股中的应用，创新性地提出宏观敏感性（MacroBeta）因子和宏观得分选股逻辑。研究发现，多数宏观敏感性因子在控制风格后选股效果显著下降，仅极少数因子有效，且效果源于对经济指标方向的正确暴露。报告详细分析了宏观数据清洗方法（差分法、Surprise替代法、资产组合模拟法），并指出基于宏观得分的选股策略依赖于对走势的正确判断和因子稳定性。适合量化研究员、金融分析师、投资经理、因子策略开发者阅读，助力提升A股选股模型的前瞻性。

📋 报告目录

1. 1.宏观经济对股票收益的影响
2. 2.宏观数据的潜在问题与数据清洗
3. 3.宏观敏感性因子存在选股效果吗？