聚焦航宇科技(688239)两机环锻核心供应商,重视技术引领下的全球化发展。2)先进工艺和过程控制是降本核心:锻造环节原材料成本占比高达 80%,通过先进工艺及过程控制等方式以提升材料利用率,可实现锻件低成本化。3)价值延伸是行业远期护城河:从海外成熟经验看,锻造企业应着眼于提升配套层级和全链路自主可控能力,从技术能力和配套层级上形成竞争壁垒。盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年收入为 20.95/26.02/30.75 亿元,归母净利润为 1.91/2.90/3.51 亿元,对应 EPS 分别为 1.00/1.52/1.84 元,对应 PE 分别为 61/40/33X,公司作为国内两机环锻核心供应商,受益于海内外市场高景气。
聚焦航宇科技(688239)两机环锻核心供应商,重视技术引领下的全球化发展。2)先进工艺和过程控制是降本核心:锻造环节原材料成本占比高达 80%,通过先进工艺及过程控制等方式以提升材料利用率,可实现锻件低成本化。3)价值延伸是行业远期护城河:从海外成熟经验看,锻造企业应着眼于提升配套层级和全链路自主可控能力,从技术能力和配套层级上形成竞争壁垒。盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年收入为 20.95/26.02/30.75 亿元,归母净利润为 1.91/2.90/3.51 亿元,对应 EPS 分别为 1.00/1.52/1.84 元,对应 PE 分别为 61/40/33X,公司作为国内两机环锻核心供应商,受益于海内外市场高景气。
聚焦航宇科技(688239)两机环锻核心供应商,重视技术引领下的全球化发展。2)先进工艺和过程控制是降本核心:锻造环节原材料成本占比高达 80%,通过先进工艺及过程控制等方式以提升材料利用率,可实现锻件低成本化。3)价值延伸是行业远期护城河:从海外成熟经验看,锻造企业应着眼于提升配套层级和全链路自主可控能力,从技术能力和配套层级上形成竞争壁垒。盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年收入为 20.95/26.02/30.75 亿元,归母净利润为 1.91/2.90/3.51 亿元,对应 EPS 分别为 1.00/1.52/1.84 元,对应 PE 分别为 61/40/33X,公司作为国内两机环锻核心供应商,受益于海内外市场高景气。核心数据:2)先进工艺和过程控制是降本核心:锻造环节原材料成本占比高达 80%,通过先进工艺及过程控制等方式以提升材料利用率,可实现锻件低成本化;盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年收入为 20.95/26.02/30.75 亿元,归母净利润为 1.91/2.90/3.51 亿元,对应 EPS 分别为 1.00/1.52/1.84 元,对应 PE 分别为 61/40/33X,公司作为国内两机环锻核心供应商,受益于海内外市场高景气;2024 年公司营收/归母净利润 20.3/1.9 亿元(+12.6%/-1.4%),境外业务收入占比达 40%以上。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 40 页。
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重点分析了全球化、核电、航天、航宇科技等议题。