聚焦中国船舶(600150)2025年年报及2026年一季报点评:业绩高增验证行业景气,资产整合赋能长期成长。2025 年末全球新造船价格指数报 184.65 点,较本轮周期起点(2020 年末)增长近 50%,接近 2008 年名义值最高值,推动公司营收增速加快,公司业绩指引 2026 年营业收入 1650 亿元,yoy+8.55%。考虑到 3-4 年造船周期,中国船舶在手订单价格正在持续上行,2026 年交付订单对应 2023 年平均船价(较 2022 年平均船价上行约 10%),假设 2026 年超额 8%完成收入计划,即预计实现营收 1782 亿元;叠加重整合并带来产能利用率、经营效率提升,2026 年公司全年业绩有望延续高增长态势。
聚焦中国船舶(600150)2025年年报及2026年一季报点评:业绩高增验证行业景气,资产整合赋能长期成长。2025 年末全球新造船价格指数报 184.65 点,较本轮周期起点(2020 年末)增长近 50%,接近 2008 年名义值最高值,推动公司营收增速加快,公司业绩指引 2026 年营业收入 1650 亿元,yoy+8.55%。考虑到 3-4 年造船周期,中国船舶在手订单价格正在持续上行,2026 年交付订单对应 2023 年平均船价(较 2022 年平均船价上行约 10%),假设 2026 年超额 8%完成收入计划,即预计实现营收 1782 亿元;叠加重整合并带来产能利用率、经营效率提升,2026 年公司全年业绩有望延续高增长态势。
聚焦中国船舶(600150)2025年年报及2026年一季报点评:业绩高增验证行业景气,资产整合赋能长期成长。2025 年末全球新造船价格指数报 184.65 点,较本轮周期起点(2020 年末)增长近 50%,接近 2008 年名义值最高值,推动公司营收增速加快,公司业绩指引 2026 年营业收入 1650 亿元,yoy+8.55%。考虑到 3-4 年造船周期,中国船舶在手订单价格正在持续上行,2026 年交付订单对应 2023 年平均船价(较 2022 年平均船价上行约 10%),假设 2026 年超额 8%完成收入计划,即预计实现营收 1782 亿元;叠加重整合并带来产能利用率、经营效率提升,2026 年公司全年业绩有望延续高增长态势。核心数据:2025 年末全球新造船价格指数报 184.65 点,较本轮周期起点(2020 年末)增长近 50%,接近 2008 年名义值最高值,推动公司营收增速加快,公司业绩指引 2026 年营业收入 1650 亿元,yoy+8.55%;考虑到 3-4 年造船周期,中国船舶在手订单价格正在持续上行,2026 年交付订单对应 2023 年平均船价(较 2022 年平均船价上行约 10%),假设 2026 年超额 8%完成收入计划,即预计实现营收 1782 亿元。
本报告由诚通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了船舶、中国船舶等议题。