聚焦中银航空租赁(02588.HK)资负优势兼备的全球航空租赁龙头,长期价值可期。2025 年受高息债务置换、资产处置节奏影响,公司归母净利润同比下降 15%至 7.87 亿美元,但是核心净利润同比增长 18%至 7.46 亿美元,剔除非经常性扰动后经营基本盘依然稳固。盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.77、8.59、9.48 亿美元,对应同比增速分别为-1%、11%、10%。预计2026-2028 年公司 EPS(最新股本摊薄)分别为 1.12、1.24、1.37 美元/股,对应 PE 估值分别为 8.90、8.05、7.28 倍,对应 PB 估值分别为1.00、0.93、0.87 倍。
聚焦中银航空租赁(02588.HK)资负优势兼备的全球航空租赁龙头,长期价值可期。2025 年受高息债务置换、资产处置节奏影响,公司归母净利润同比下降 15%至 7.87 亿美元,但是核心净利润同比增长 18%至 7.46 亿美元,剔除非经常性扰动后经营基本盘依然稳固。盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.77、8.59、9.48 亿美元,对应同比增速分别为-1%、11%、10%。预计2026-2028 年公司 EPS(最新股本摊薄)分别为 1.12、1.24、1.37 美元/股,对应 PE 估值分别为 8.90、8.05、7.28 倍,对应 PB 估值分别为1.00、0.93、0.87 倍。
聚焦中银航空租赁(02588.HK)资负优势兼备的全球航空租赁龙头,长期价值可期。2025 年受高息债务置换、资产处置节奏影响,公司归母净利润同比下降 15%至 7.87 亿美元,但是核心净利润同比增长 18%至 7.46 亿美元,剔除非经常性扰动后经营基本盘依然稳固。盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.77、8.59、9.48 亿美元,对应同比增速分别为-1%、11%、10%。预计2026-2028 年公司 EPS(最新股本摊薄)分别为 1.12、1.24、1.37 美元/股,对应 PE 估值分别为 8.90、8.05、7.28 倍,对应 PB 估值分别为1.00、0.93、0.87 倍。核心数据:2025 年受高息债务置换、资产处置节奏影响,公司归母净利润同比下降 15%至 7.87 亿美元,但是核心净利润同比增长 18%至 7.46 亿美元,剔除非经常性扰动后经营基本盘依然稳固;盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.77、8.59、9.48 亿美元,对应同比增速分别为-1%、11%、10%;预计2026-2028 年公司 EPS(最新股本摊薄)分别为 1.12、1.24、1.37 美元/股,对应 PE 估值分别为 8.90、8.05、7.28 倍,对应 PB 估值分别为1.00、0.93、0.87 倍。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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重点分析了航空、资产管理、盈利、飞机等议题。