聚焦传媒行业:关注AI中转站业务及下周互联网公司财报密集落地。2)北美 IGV 指数上周(5.2-5.8)上涨超 5%,报告认为市场正在重新定价 AI 应用的价值,此前市场低估了应用端的韧性。报告认为当前可以积极关注几类公司:1)受益于全球算力高景气,有自研芯片与云业务布局的,包括阿里巴巴、百度集团;2) 外卖和电商竞争格局趋缓,底部价值已经出现的,拼多多与美团;3)主业稳健,且 AI 有向上突破想象空间的,腾讯、快手、哔哩哔哩。游戏:一季报整体符合预期,5 家核心游戏公司(华通/巨人/吉比特/完美/恺英)一季度平均收入增速达 55%,扣非后净利润平均增速46%,扣除完美同比增速 73%。
聚焦传媒行业:关注AI中转站业务及下周互联网公司财报密集落地。2)北美 IGV 指数上周(5.2-5.8)上涨超 5%,报告认为市场正在重新定价 AI 应用的价值,此前市场低估了应用端的韧性。报告认为当前可以积极关注几类公司:1)受益于全球算力高景气,有自研芯片与云业务布局的,包括阿里巴巴、百度集团;2) 外卖和电商竞争格局趋缓,底部价值已经出现的,拼多多与美团;3)主业稳健,且 AI 有向上突破想象空间的,腾讯、快手、哔哩哔哩。游戏:一季报整体符合预期,5 家核心游戏公司(华通/巨人/吉比特/完美/恺英)一季度平均收入增速达 55%,扣非后净利润平均增速46%,扣除完美同比增速 73%。
聚焦传媒行业:关注AI中转站业务及下周互联网公司财报密集落地。2)北美 IGV 指数上周(5.2-5.8)上涨超 5%,报告认为市场正在重新定价 AI 应用的价值,此前市场低估了应用端的韧性。报告认为当前可以积极关注几类公司:1)受益于全球算力高景气,有自研芯片与云业务布局的,包括阿里巴巴、百度集团;2) 外卖和电商竞争格局趋缓,底部价值已经出现的,拼多多与美团;3)主业稳健,且 AI 有向上突破想象空间的,腾讯、快手、哔哩哔哩。游戏:一季报整体符合预期,5 家核心游戏公司(华通/巨人/吉比特/完美/恺英)一季度平均收入增速达 55%,扣非后净利润平均增速46%,扣除完美同比增速 73%。核心数据:游戏:一季报整体符合预期,5 家核心游戏公司(华通/巨人/吉比特/完美/恺英)一季度平均收入增速达 55%,扣非后净利润平均增速46%,扣除完美同比增速 73%;token 聚合运营典型案例是 OpenRouter 目前估值超过 13亿美元。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、传媒、广告、影视等议题。