聚焦国防军工行业:AI缺电燃机供需共振,国产化、出海全面提速。数据中心作为重要基础设施,其加速建设催生旺盛电力需求,据贝莱德预计,2025-2030 年美国数据中心电力需求自 19GW 增至 194GW,CAGR 为 59.2%。❖ 供需共振,燃机行业景气持续上行:1)燃机需求旺盛,供不应求:截至26Q1 末,全球燃机巨头 GEV、西门子能源在手订单分别为 100GW、80GW,以 2025 年交付速率计算,分别需要交付 6.5 年、4.9 年。❖ 投资建议:报告认为,全球 AI 资本开支持续上行正加速燃机产业链景气传导,燃气轮机具备核心优势,是缺电问题的理想解决方案,上游高温合金、中游零部件有望直接受益于燃机旺盛需求,国内 OEM 厂商在轻中型燃机等领域国产替代成效渐显,国产燃机加速出海步伐。
聚焦国防军工行业:AI缺电燃机供需共振,国产化、出海全面提速。数据中心作为重要基础设施,其加速建设催生旺盛电力需求,据贝莱德预计,2025-2030 年美国数据中心电力需求自 19GW 增至 194GW,CAGR 为 59.2%。❖ 供需共振,燃机行业景气持续上行:1)燃机需求旺盛,供不应求:截至26Q1 末,全球燃机巨头 GEV、西门子能源在手订单分别为 100GW、80GW,以 2025 年交付速率计算,分别需要交付 6.5 年、4.9 年。❖ 投资建议:报告认为,全球 AI 资本开支持续上行正加速燃机产业链景气传导,燃气轮机具备核心优势,是缺电问题的理想解决方案,上游高温合金、中游零部件有望直接受益于燃机旺盛需求,国内 OEM 厂商在轻中型燃机等领域国产替代成效渐显,国产燃机加速出海步伐。
聚焦国防军工行业:AI缺电燃机供需共振,国产化、出海全面提速。数据中心作为重要基础设施,其加速建设催生旺盛电力需求,据贝莱德预计,2025-2030 年美国数据中心电力需求自 19GW 增至 194GW,CAGR 为 59.2%。❖ 供需共振,燃机行业景气持续上行:1)燃机需求旺盛,供不应求:截至26Q1 末,全球燃机巨头 GEV、西门子能源在手订单分别为 100GW、80GW,以 2025 年交付速率计算,分别需要交付 6.5 年、4.9 年。❖ 投资建议:报告认为,全球 AI 资本开支持续上行正加速燃机产业链景气传导,燃气轮机具备核心优势,是缺电问题的理想解决方案,上游高温合金、中游零部件有望直接受益于燃机旺盛需求,国内 OEM 厂商在轻中型燃机等领域国产替代成效渐显,国产燃机加速出海步伐。核心数据:数据中心作为重要基础设施,其加速建设催生旺盛电力需求,据贝莱德预计,2025-2030 年美国数据中心电力需求自 19GW 增至 194GW,CAGR 为 59.2%;❖ 供需共振,燃机行业景气持续上行:1)燃机需求旺盛,供不应求:截至26Q1 末,全球燃机巨头 GEV、西门子能源在手订单分别为 100GW、80GW,以 2025 年交付速率计算,分别需要交付 6.5 年、4.9 年;❖ AIDC 引爆北美用电需求,燃气轮机产业迎来黄金发展期:AIDC 迅速发展,据 RBC Wealth Management 数据,2023-2025 年,八家科技巨头资本开支自 1680 亿美元增至 4270 亿美元,CAGR 为 59.4%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了国产化、AI、供需、军工等议题。