聚焦国防军工行业:重磅催化不断,推动商业航天高景气上行。一、本周市场回顾:本周申万国防军工指数下降 2.28%,上证综指数下降 0.54%,创业板指上涨 0.24%,沪深 300 指数下降 0.30%,国防军工板块涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 17。2)连接板块以 Starlink 星链业务为核心,是唯一实现盈利的板块,2026 年一季度营收 32.57 亿美元,营业利润 11.88 亿美元,调整后 EBITDA 20.87 亿美元;2025 年全年营收 113.87 亿美元,同比增长 49.8%,营业利润 44.23 亿美元,同比增长 120.4%,调整后 EBITDA 71.68 亿美元,同比增长 86.2%,增长主要得益于用户规模扩大、企业客户采用率提升及网络效率优化。
聚焦国防军工行业:重磅催化不断,推动商业航天高景气上行。一、本周市场回顾:本周申万国防军工指数下降 2.28%,上证综指数下降 0.54%,创业板指上涨 0.24%,沪深 300 指数下降 0.30%,国防军工板块涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 17。2)连接板块以 Starlink 星链业务为核心,是唯一实现盈利的板块,2026 年一季度营收 32.57 亿美元,营业利润 11.88 亿美元,调整后 EBITDA 20.87 亿美元;2025 年全年营收 113.87 亿美元,同比增长 49.8%,营业利润 44.23 亿美元,同比增长 120.4%,调整后 EBITDA 71.68 亿美元,同比增长 86.2%,增长主要得益于用户规模扩大、企业客户采用率提升及网络效率优化。
聚焦国防军工行业:重磅催化不断,推动商业航天高景气上行。一、本周市场回顾:本周申万国防军工指数下降 2.28%,上证综指数下降 0.54%,创业板指上涨 0.24%,沪深 300 指数下降 0.30%,国防军工板块涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 17。2)连接板块以 Starlink 星链业务为核心,是唯一实现盈利的板块,2026 年一季度营收 32.57 亿美元,营业利润 11.88 亿美元,调整后 EBITDA 20.87 亿美元;2025 年全年营收 113.87 亿美元,同比增长 49.8%,营业利润 44.23 亿美元,同比增长 120.4%,调整后 EBITDA 71.68 亿美元,同比增长 86.2%,增长主要得益于用户规模扩大、企业客户采用率提升及网络效率优化。核心数据:一、本周市场回顾:本周申万国防军工指数下降 2.28%,上证综指数下降 0.54%,创业板指上涨 0.24%,沪深 300 指数下降 0.30%,国防军工板块涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 17;2025 年全年营收 113.87 亿美元,同比增长 49.8%,营业利润 44.23 亿美元,同比增长 120.4%,调整后 EBITDA 71.68 亿美元,同比增长 86.2%,增长主要得益于用户规模扩大、企业客户采用率提升及网络效率优化。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了商业航天、军工、国防、国防军工行业等议题。