聚焦航天军工行业专题研究:“十五五”开局年关注两条主线。2026年日常关联交易预计值显示,中国船舶(同比+40.72%)、国睿科技(+63.24%)、航天南湖(+39.66%)等 2026 年关联交易预计值大幅增长,指向军贸和船舶方向高景气。2025 年末合同负债 564.43 亿元(同比-4.04%),其中航空和航天板块合同负债同比分别-23.71%和-2.50%,但国防信息化(+35.51%)、船舶(+14.94%)、地面兵装(+94.39%)板块合同负债逆势增长。报告认为,“十五五”期间,我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会,新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面,建议关注军工新产品和新市场两条主线。
聚焦航天军工行业专题研究:“十五五”开局年关注两条主线。2026年日常关联交易预计值显示,中国船舶(同比+40.72%)、国睿科技(+63.24%)、航天南湖(+39.66%)等 2026 年关联交易预计值大幅增长,指向军贸和船舶方向高景气。2025 年末合同负债 564.43 亿元(同比-4.04%),其中航空和航天板块合同负债同比分别-23.71%和-2.50%,但国防信息化(+35.51%)、船舶(+14.94%)、地面兵装(+94.39%)板块合同负债逆势增长。报告认为,“十五五”期间,我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会,新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面,建议关注军工新产品和新市场两条主线。
聚焦航天军工行业专题研究:“十五五”开局年关注两条主线。2026年日常关联交易预计值显示,中国船舶(同比+40.72%)、国睿科技(+63.24%)、航天南湖(+39.66%)等 2026 年关联交易预计值大幅增长,指向军贸和船舶方向高景气。2025 年末合同负债 564.43 亿元(同比-4.04%),其中航空和航天板块合同负债同比分别-23.71%和-2.50%,但国防信息化(+35.51%)、船舶(+14.94%)、地面兵装(+94.39%)板块合同负债逆势增长。报告认为,“十五五”期间,我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会,新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面,建议关注军工新产品和新市场两条主线。核心数据:2026年日常关联交易预计值显示,中国船舶(同比+40.72%)、国睿科技(+63.24%)、航天南湖(+39.66%)等 2026 年关联交易预计值大幅增长,指向军贸和船舶方向高景气;2025 年末合同负债 564.43 亿元(同比-4.04%),其中航空和航天板块合同负债同比分别-23.71%和-2.50%,但国防信息化(+35.51%)、船舶(+14.94%)、地面兵装(+94.39%)板块合同负债逆势增长;亿元(同比+6.38%),归母净利润 174.83 亿元(同比+8.19%),业绩呈恢复性增长。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了十五五、军工、航天、国防等议题。