聚焦航空行业2025年报及2026年一季报综述:2026Q1七大上市航司均盈利,春秋、海航历史同期最高。一、2025 年报综述:民营航司均盈利,南航扭亏,东航大幅减亏1)财务数据:收入:南航(1822.6 亿,同比+4.6%)>国航(1714.8 亿,同比+2.9%)>东航(1399.4 亿,同比+5.9%)>海航(684.7 亿,同比+5.0%)>吉祥(225.0 亿,同比+1.8%)>春秋(214.6 亿,同比+7.3%)>华夏(74.6 亿,同比+11.4%)。(9.8 亿,同比+45.1%)>吉祥(4.4 亿,同比+27.7%)>华夏(1.3 亿,同比+63.5%)。但报告认为中期供需逻辑依旧明确,供给侧强约束,需求侧韧性增长,且国际线增速快于整体,拉动周转,下跌带来潜在机遇。
聚焦航空行业2025年报及2026年一季报综述:2026Q1七大上市航司均盈利,春秋、海航历史同期最高。一、2025 年报综述:民营航司均盈利,南航扭亏,东航大幅减亏1)财务数据:收入:南航(1822.6 亿,同比+4.6%)>国航(1714.8 亿,同比+2.9%)>东航(1399.4 亿,同比+5.9%)>海航(684.7 亿,同比+5.0%)>吉祥(225.0 亿,同比+1.8%)>春秋(214.6 亿,同比+7.3%)>华夏(74.6 亿,同比+11.4%)。(9.8 亿,同比+45.1%)>吉祥(4.4 亿,同比+27.7%)>华夏(1.3 亿,同比+63.5%)。但报告认为中期供需逻辑依旧明确,供给侧强约束,需求侧韧性增长,且国际线增速快于整体,拉动周转,下跌带来潜在机遇。
聚焦航空行业2025年报及2026年一季报综述:2026Q1七大上市航司均盈利,春秋、海航历史同期最高。一、2025 年报综述:民营航司均盈利,南航扭亏,东航大幅减亏1)财务数据:收入:南航(1822.6 亿,同比+4.6%)>国航(1714.8 亿,同比+2.9%)>东航(1399.4 亿,同比+5.9%)>海航(684.7 亿,同比+5.0%)>吉祥(225.0 亿,同比+1.8%)>春秋(214.6 亿,同比+7.3%)>华夏(74.6 亿,同比+11.4%)。(9.8 亿,同比+45.1%)>吉祥(4.4 亿,同比+27.7%)>华夏(1.3 亿,同比+63.5%)。但报告认为中期供需逻辑依旧明确,供给侧强约束,需求侧韧性增长,且国际线增速快于整体,拉动周转,下跌带来潜在机遇。核心数据:(9.8 亿,同比+45.1%)>吉祥(4.4 亿,同比+27.7%)>华夏(1.3 亿,同比+63.5%);归母净利:春秋(23.2 亿,同比+2.0%)>海航(19.8 亿,同比减亏 29.0 亿)>吉祥(10.4 亿,同比+13.7%)>南航(8.6 亿,减亏 25.5 亿)>华夏(6.3 亿,同比+133.6%)>东航(-16.3 亿,减亏 25.9 亿)>国航(-17.7 亿,增亏 15.3 亿);客座率:春秋(91.5%,同比 0.0pct)>东航(85.9%,同比+3.0pct)>南航(85.7%,同比+1.4pct)>吉祥(85.6%,同比+1.0pct)>海航(83.8%,同比+0.3pct)>华夏(83.2%,同比+3.6pct)>国航(81.9%,同比+2.0pct)。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了盈利、航空、供需、油价等议题。