聚焦超卓航科(688237)冷喷涂增材制造技术全球领先,业绩有望改善。[指标Tabl/e年度_MainProfit] 2025A 2026E 2027E 2028E营业收入(百万元) 388.82 460.88 586.03 796.85增长率 -3.66% 18.53% 27.16% 35.97%归属母公司净利润(百万元) 12.66 28.01 51.04 82.03增长率 -2.48% 121.16% 82.24% 60.72%每股收益 EPS(元) 0.14 0.31 0.57 0.91净资产收益率 ROE 1.05% 2.27% 4.04% 6.37%PE 394 178 98 61 PB 4.13 4.06 3.95 3.88数据来源:Wind,西南证券。
聚焦超卓航科(688237)冷喷涂增材制造技术全球领先,业绩有望改善。[指标Tabl/e年度_MainProfit] 2025A 2026E 2027E 2028E营业收入(百万元) 388.82 460.88 586.03 796.85增长率 -3.66% 18.53% 27.16% 35.97%归属母公司净利润(百万元) 12.66 28.01 51.04 82.03增长率 -2.48% 121.16% 82.24% 60.72%每股收益 EPS(元) 0.14 0.31 0.57 0.91净资产收益率 ROE 1.05% 2.27% 4.04% 6.37%PE 394 178 98 61 PB 4.13 4.06 3.95 3.88数据来源:Wind,西南证券。
聚焦超卓航科(688237)冷喷涂增材制造技术全球领先,业绩有望改善。[指标Tabl/e年度_MainProfit] 2025A 2026E 2027E 2028E营业收入(百万元) 388.82 460.88 586.03 796.85增长率 -3.66% 18.53% 27.16% 35.97%归属母公司净利润(百万元) 12.66 28.01 51.04 82.03增长率 -2.48% 121.16% 82.24% 60.72%每股收益 EPS(元) 0.14 0.31 0.57 0.91净资产收益率 ROE 1.05% 2.27% 4.04% 6.37%PE 394 178 98 61 PB 4.13 4.06 3.95 3.88数据来源:Wind,西南证券。核心数据:3)2026 年第一季度公司实现营业收入 1.03 亿元,同比增长30.95%,归母净利润 369.16 万元,同比增长 76.01%,重回上升轨道;2023年全球航空维修业市场规模达到 939亿美元,创下历史新高,至 2034年有望增长到 1,241亿美元,其中中国航空维修业市场规模预计将达到 151亿美元;2026年全国一般公共预算安排国防支出 1.94万亿元,军机装备是我国武器装备建设中的重要组成部分,2024 年我国空军机队规模达 3309 架,但在机队存量上与传统的欧美军事强国相比仍有差距。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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重点分析了盈利、航空、超卓航科等议题。