聚焦国防军工行业半年度投资策略:国防军工2026年中期策略,聚焦新域新质与第二增长曲线。2026Q1 板块合同负债较年初+15.68%,存货较年初+7.08%,表明行业正逐步进入“订单修复—业绩与估值修复”阶段,订单或有望呈现由点到面的趋势逐步扩散,2026H2 行业基本面较上半年仍然有望迎来较大改善。展望:2026 年将迎来新的 5 年规划,在 2027 年实现建军百年奋斗目标背景下,国防支出预算呈现稳健增长态势,我们判断未来 3~5 年行业整体发展态势向上。高德红外等企业陆续公告大额订单,2025 年伊以冲突中伊朗消耗超25%导弹储备,凸显低成本精确弹药与战略威慑弹种协同发展的必要性,建议关注空空导弹、低成本精确制导导弹两大方向。
聚焦国防军工行业半年度投资策略:国防军工2026年中期策略,聚焦新域新质与第二增长曲线。2026Q1 板块合同负债较年初+15.68%,存货较年初+7.08%,表明行业正逐步进入“订单修复—业绩与估值修复”阶段,订单或有望呈现由点到面的趋势逐步扩散,2026H2 行业基本面较上半年仍然有望迎来较大改善。展望:2026 年将迎来新的 5 年规划,在 2027 年实现建军百年奋斗目标背景下,国防支出预算呈现稳健增长态势,我们判断未来 3~5 年行业整体发展态势向上。高德红外等企业陆续公告大额订单,2025 年伊以冲突中伊朗消耗超25%导弹储备,凸显低成本精确弹药与战略威慑弹种协同发展的必要性,建议关注空空导弹、低成本精确制导导弹两大方向。
聚焦国防军工行业半年度投资策略:国防军工2026年中期策略,聚焦新域新质与第二增长曲线。2026Q1 板块合同负债较年初+15.68%,存货较年初+7.08%,表明行业正逐步进入“订单修复—业绩与估值修复”阶段,订单或有望呈现由点到面的趋势逐步扩散,2026H2 行业基本面较上半年仍然有望迎来较大改善。展望:2026 年将迎来新的 5 年规划,在 2027 年实现建军百年奋斗目标背景下,国防支出预算呈现稳健增长态势,我们判断未来 3~5 年行业整体发展态势向上。高德红外等企业陆续公告大额订单,2025 年伊以冲突中伊朗消耗超25%导弹储备,凸显低成本精确弹药与战略威慑弹种协同发展的必要性,建议关注空空导弹、低成本精确制导导弹两大方向。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、军工、国防、商业航天等议题。