聚焦国防军工行业2026中期策略报告:装备采购启新程,军技转民拓边界。经营侧:2025 年“十四五”顺利收官,26Q1 板块收入 1218.86亿元,同比增长 11.12%,行业需求持续回暖;归母净利 46.32 亿元,同比减少1.34%。主机厂军贸占比有望提升至 10%-15%左右的水平,存在 3-4 倍增长空间。2025 年 GEV 燃气轮机订单增速 54%,其中重型燃机和航改燃订单同比增长62%和 43%,交付量仅分别上升 8%和 0%,需求缺口进一步扩大。
聚焦国防军工行业2026中期策略报告:装备采购启新程,军技转民拓边界。经营侧:2025 年“十四五”顺利收官,26Q1 板块收入 1218.86亿元,同比增长 11.12%,行业需求持续回暖;归母净利 46.32 亿元,同比减少1.34%。主机厂军贸占比有望提升至 10%-15%左右的水平,存在 3-4 倍增长空间。2025 年 GEV 燃气轮机订单增速 54%,其中重型燃机和航改燃订单同比增长62%和 43%,交付量仅分别上升 8%和 0%,需求缺口进一步扩大。
聚焦国防军工行业2026中期策略报告:装备采购启新程,军技转民拓边界。经营侧:2025 年“十四五”顺利收官,26Q1 板块收入 1218.86亿元,同比增长 11.12%,行业需求持续回暖;归母净利 46.32 亿元,同比减少1.34%。主机厂军贸占比有望提升至 10%-15%左右的水平,存在 3-4 倍增长空间。2025 年 GEV 燃气轮机订单增速 54%,其中重型燃机和航改燃订单同比增长62%和 43%,交付量仅分别上升 8%和 0%,需求缺口进一步扩大。核心数据:经营侧:2025 年“十四五”顺利收官,26Q1 板块收入 1218.86亿元,同比增长 11.12%,行业需求持续回暖;归母净利 46.32 亿元,同比减少1.34%;主机厂军贸占比有望提升至 10%-15%左右的水平,存在 3-4 倍增长空间。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了军工、国防、采购等议题。