因子收益率周期性研究初探｜华泰证券2018量化投资深度报告

报告摘要

本报告开创性地研究了因子收益率的周期性规律，基于华泰周期三因子模型（42个月、100个月、200个月周期），发现去趋势后的因子累积收益率呈现显著周期性，70个因子中60个因子三因子回归拟合优度超过0.5。报告验证了基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期对因子表现的驱动作用，为因子择时提供了宏观周期框架。适合量化研究员、资产配置者、投资经理、策略分析师及金融工程从业者，用于提升因子择时模型的准确性和稳健性。

📋 核心要点(部分)

1. 研究背景与导读
2. 华泰周期研究思路与方法
3. 周期研究的基本框架
4. 周期三因子定价模型
5. 因子周期性实证分析
6. 基于周期模型的因子择时探索
7. 风险提示