聚焦军工行业2026年中期投资策略:军贸打开行业利润天花板,聚焦民用广阔空间。1)军贸:全球军费进入新一轮增长通道,随着采购周期的推进,军贸市场有望快速增长。运-20BE、歼 35、L15 教练机、直-10ME 武装直升机真机等频繁亮相海外航展,中国军贸有望实现快速增长。➢ 两机(燃机&商发):军用产业链培养了一系列成熟供应商和充足产能,有望承接更大的燃机及商发需求,重点关注:隆达股份、航亚科技、图南股份、航发动力、航发控制、航材股份、西部超导等。
聚焦军工行业2026年中期投资策略:军贸打开行业利润天花板,聚焦民用广阔空间。1)军贸:全球军费进入新一轮增长通道,随着采购周期的推进,军贸市场有望快速增长。运-20BE、歼 35、L15 教练机、直-10ME 武装直升机真机等频繁亮相海外航展,中国军贸有望实现快速增长。➢ 两机(燃机&商发):军用产业链培养了一系列成熟供应商和充足产能,有望承接更大的燃机及商发需求,重点关注:隆达股份、航亚科技、图南股份、航发动力、航发控制、航材股份、西部超导等。
聚焦军工行业2026年中期投资策略:军贸打开行业利润天花板,聚焦民用广阔空间。1)军贸:全球军费进入新一轮增长通道,随着采购周期的推进,军贸市场有望快速增长。运-20BE、歼 35、L15 教练机、直-10ME 武装直升机真机等频繁亮相海外航展,中国军贸有望实现快速增长。➢ 两机(燃机&商发):军用产业链培养了一系列成熟供应商和充足产能,有望承接更大的燃机及商发需求,重点关注:隆达股份、航亚科技、图南股份、航发动力、航发控制、航材股份、西部超导等。核心数据:以 SW 国防军工指数成分股为研究对象,根据统计:1)2025 年:2025 年国防军工行业整体营收同比+9.0%,在;润同比+28%,在 31 个一级行业中排名第 7;以 SW 行业分类来看,2026 年 Q1 国防军工行业整体营收同比+25.1%,在 31 个一级行业中排名第 3,行业营收增速保持高速。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、军工等议题。