聚焦国科天成(301571)“制冷+非制冷”红外双轮驱动,超晶格开启成长新纪元。根据公司公告,2021-2025 年归母净利润 CAGR 为29%,2026 年 Q1 归母净利润为 0.25 亿元,同比增长 88.62%。(2)其他主营业务:公司其他主营业务板块包括导航与遥感业务,其中导航业务下游客户群体与公司光电业务存在一定重叠,与光电业务存在一定协同效应,预计有望随光电业务增长收入上行;遥感业务主要为客户提供遥感数据应用软件的开发服务,下游覆盖森林灾害监测等应用场景,十五五规划应急安防等需求提升有望带动收入提升,预计 2026-2028E 公司其他主营业务营收为 1.1/1.5/1.7 亿元,对应同比增速分别为 50%/30%/18%。
聚焦国科天成(301571)“制冷+非制冷”红外双轮驱动,超晶格开启成长新纪元。根据公司公告,2021-2025 年归母净利润 CAGR 为29%,2026 年 Q1 归母净利润为 0.25 亿元,同比增长 88.62%。(2)其他主营业务:公司其他主营业务板块包括导航与遥感业务,其中导航业务下游客户群体与公司光电业务存在一定重叠,与光电业务存在一定协同效应,预计有望随光电业务增长收入上行;遥感业务主要为客户提供遥感数据应用软件的开发服务,下游覆盖森林灾害监测等应用场景,十五五规划应急安防等需求提升有望带动收入提升,预计 2026-2028E 公司其他主营业务营收为 1.1/1.5/1.7 亿元,对应同比增速分别为 50%/30%/18%。
聚焦国科天成(301571)“制冷+非制冷”红外双轮驱动,超晶格开启成长新纪元。根据公司公告,2021-2025 年归母净利润 CAGR 为29%,2026 年 Q1 归母净利润为 0.25 亿元,同比增长 88.62%。(2)其他主营业务:公司其他主营业务板块包括导航与遥感业务,其中导航业务下游客户群体与公司光电业务存在一定重叠,与光电业务存在一定协同效应,预计有望随光电业务增长收入上行;遥感业务主要为客户提供遥感数据应用软件的开发服务,下游覆盖森林灾害监测等应用场景,十五五规划应急安防等需求提升有望带动收入提升,预计 2026-2028E 公司其他主营业务营收为 1.1/1.5/1.7 亿元,对应同比增速分别为 50%/30%/18%。核心数据:根据公司公告,2021-2025 年归母净利润 CAGR 为29%,2026 年 Q1 归母净利润为 0.25 亿元,同比增长 88.62%;遥感业务主要为客户提供遥感数据应用软件的开发服务,下游覆盖森林灾害监测等应用场景,十五五规划应急安防等需求提升有望带动收入提升,预计 2026-2028E 公司其他主营业务营收为 1.1/1.5/1.7 亿元,对应同比增速分别为 50%/30%/18%;公司作为国内红外领域优质民企,受益于国防现代化带动的制冷红外需求持续扩容以及非制冷海外市场快速放量,预计公司 2026-28E 年归母净利润分别为 3.0/4.0/4.9 亿元,对应当前股价 2026-28E 年 PE 分别为 39/30/25X。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了国科天成等议题。