聚焦大宗商品:乙二醇,高估值波动加剧。据 mysteel 数据:截至 2026 年 8 月 7 日,乙二醇(MEG)中国社会库存为 154.5 万吨,较上期下降 3.7 万吨。乙二醇(MEG)华东地区港口库存为 39.9 万吨,较上期下降 2.1 万吨,目前港口库存仍为近五年同期最低水平。风险提示:(1)乙二醇潜在利多需关注需求恢复的持续性和强度,我们目前对需求恢复方向确定,但高度和时间信心不足;(2)中东局势及对霍尔木兹海峡实际通行情况仍需跟踪;(3)原油供应再陷危机大幅上涨,非油制利润回升或带来供应增加;(4)乙二醇估值偏高波动放大。
聚焦大宗商品:乙二醇,高估值波动加剧。据 mysteel 数据:截至 2026 年 8 月 7 日,乙二醇(MEG)中国社会库存为 154.5 万吨,较上期下降 3.7 万吨。乙二醇(MEG)华东地区港口库存为 39.9 万吨,较上期下降 2.1 万吨,目前港口库存仍为近五年同期最低水平。风险提示:(1)乙二醇潜在利多需关注需求恢复的持续性和强度,我们目前对需求恢复方向确定,但高度和时间信心不足;(2)中东局势及对霍尔木兹海峡实际通行情况仍需跟踪;(3)原油供应再陷危机大幅上涨,非油制利润回升或带来供应增加;(4)乙二醇估值偏高波动放大。
聚焦大宗商品:乙二醇,高估值波动加剧。据 mysteel 数据:截至 2026 年 8 月 7 日,乙二醇(MEG)中国社会库存为 154.5 万吨,较上期下降 3.7 万吨。乙二醇(MEG)华东地区港口库存为 39.9 万吨,较上期下降 2.1 万吨,目前港口库存仍为近五年同期最低水平。风险提示:(1)乙二醇潜在利多需关注需求恢复的持续性和强度,我们目前对需求恢复方向确定,但高度和时间信心不足;(2)中东局势及对霍尔木兹海峡实际通行情况仍需跟踪;(3)原油供应再陷危机大幅上涨,非油制利润回升或带来供应增加;(4)乙二醇估值偏高波动放大。核心数据:据 mysteel 数据:截至 2026 年 8 月 7 日,乙二醇(MEG)中国社会库存为 154.5 万吨,较上期下降 3.7 万吨;乙二醇(MEG)华东地区港口库存为 39.9 万吨,较上期下降 2.1 万吨,目前港口库存仍为近五年同期最低水平;石脑油也延续回调,截至 8 月 6 日跌至 717.25 美元/吨。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了港口、社会、能源、运输等议题。