从大豆到CPI：对美大豆加关税，需要担忧国内通胀吗？｜中信建投宏观深度报告

报告简介

本报告由中信建投证券于2018年4月发布，深度分析对美大豆加征25%关税对国内通胀的影响。核心结论：大豆价格对CPI影响弹性仅约1%，加征关税后CPI拉升幅度约0.08-0.23个百分点，通胀仍属可控。报告详细测算了大豆到CPI的三条传导路径（食用油、干豆及豆制品、肉禽制品），并考虑替代效应、关税补贴等缓冲因素。适合宏观经济研究员、政策分析者、农产品投资者、通胀交易员及贸易战关注者。

报告目录

一、中国的加征关税方案：预期之中与意料之外、二、大豆价格对CPI的影响弹性测算