聚焦国防军工行业:军工板块业绩持续回升,“十五五”规模化订单渐近。国防军工板块业绩自 25 年触底以来持续回升,需求恢复已连续多个季度体现至报表端,26H1 板块利润增速显著上台阶,复苏正从结构性走向全面性。第二曲线军贸出海(新引擎):凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作(“一带一路”),中国军贸份额持续提升,成为全球重要供应方,实现战略影响力与经济效益双赢。第一曲线国内军工需求(基本盘):聚焦“备战打仗”和装备现代化,需求来自国防预算稳定增长及装备升级换代(如“十四五”期间重点型号批产)。
聚焦国防军工行业:军工板块业绩持续回升,“十五五”规模化订单渐近。国防军工板块业绩自 25 年触底以来持续回升,需求恢复已连续多个季度体现至报表端,26H1 板块利润增速显著上台阶,复苏正从结构性走向全面性。第二曲线军贸出海(新引擎):凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作(“一带一路”),中国军贸份额持续提升,成为全球重要供应方,实现战略影响力与经济效益双赢。第一曲线国内军工需求(基本盘):聚焦“备战打仗”和装备现代化,需求来自国防预算稳定增长及装备升级换代(如“十四五”期间重点型号批产)。
聚焦国防军工行业:军工板块业绩持续回升,“十五五”规模化订单渐近。国防军工板块业绩自 25 年触底以来持续回升,需求恢复已连续多个季度体现至报表端,26H1 板块利润增速显著上台阶,复苏正从结构性走向全面性。第二曲线军贸出海(新引擎):凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作(“一带一路”),中国军贸份额持续提升,成为全球重要供应方,实现战略影响力与经济效益双赢。第一曲线国内军工需求(基本盘):聚焦“备战打仗”和装备现代化,需求来自国防预算稳定增长及装备升级换代(如“十四五”期间重点型号批产)。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了十五五、军工、国防、投资策略等议题。