风格轮动与择时策略：波动率熵方法｜浙商证券量化研究

报告摘要

浙商证券深度研报提出基于'波动率熵'的风格轮动与择时方法，利用样本熵算法从市场波动率中提取领先指标。回测显示，该策略在2011年至2018年期间成功识别19次风格切换，仅1次错误，V-G组合年化收益达9.81%，最大回撤仅8.37%，夏普比1.45；价值指数年化收益高达25.49%，夏普比1.72。报告详细介绍了建模思想、指标构造及策略绩效，适合量化研究员、基金经理及投资经理参考，助力把握A股市场价值与成长风格切换机会。

📋 报告目录

1. 1.研究背景
2. 2.建模思想
3. 3.波动率熵指标构造
4. 3.1熵
5. 3.2样本熵算法