行业轮动系列研究12：行业量价因子的使用方法探讨-海通证券-2018

报告摘要

如何提升技术类因子在行业轮动中的稳定性？海通证券深度研报《行业量价因子的使用方法探讨》给出解决方案。报告发现，趋势因子通过外生市场变量预测收益或IC，可显著改善表现：预测因子收益后多头组合年化超额8.4%，预测IC后年化超额15%，远超原始因子。动量因子因波动大、负自相关难以预测，不推荐使用；而趋势因子在单边牛市中对原始策略贡献突出，胜率从65%提升至70%。适合量化研究员、基金经理、金融工程师、投资策略分析师，以及关注因子投资与行业轮动的投资者。数据翔实，方法实用，助您优化模型。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 外生变量对技术因子走势的影响
2. 1.1 数据说明
3. 1.2 预测因子多空收益
4. 1.3 预测因子IC
5. 2. 动量因子难以预测的原因
6. 3. 动量因子的极值特征
7. 3.1 动量类因子的分组特征