海外科技互联网二季报总结｜龙头公司领跑行业，下半年逆风成长｜安信证券2018

报告摘要

2018年二季度，海外科技互联网龙头如BATJ在电商、游戏、云计算等领域持续扩大优势，以快于行业的速度获取市场份额，同时积极投资新技术和新业务。移动用户红利接近耗尽，但短视频与低线城市用户仍有增长空间，人均单日使用时长同比增加54分钟，短视频抢占即时通讯与长视频时长。人民币贬值5%波及中概股业绩，政策监管趋严影响游戏、广告、直播等细分领域。本报告深度分析行业马太效应、用户增长动力、汇率风险与政策风险，推荐阿里巴巴、陌陌、IGG等标的。适合投资者、行业分析师、企业战略管理者及关注科技互联网的从业者。

📋 报告目录

1. 二季度业绩概览
2. 游戏行业面临逆风期（机构政策调整和版号暂停、爆款游戏热度下降）
3. 移动用户红利与细分机会
4. 人民币贬值影响
5. 政策监管风险
6. 投资建议与标的推荐