国防军工行业专题报告：俄罗斯、日本、以色列、欧盟军民融合发展历程｜广发证券2018

报告摘要

本报告深入分析俄罗斯、日本、以色列、欧盟四国（地区）的军民融合发展模式，揭示各国通过行政干预、民间主导、以武立国、多国合作等不同路径实现军民融合的经验与教训。报告指出俄罗斯自1992年起自上而下推进“军转民”，潜力未充分发挥；日本以民间力量为主，军品生产潜力大；以色列以国防工业带动国民经济；欧盟组建跨国集团推动一体化。报告还提出军民融合中并购整合的重要性，并推荐中国动力、内蒙一机等核心标的。适合国防军工行业研究员、投资者、政策制定者及对军民融合感兴趣的人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 俄罗斯：行政干预下的军民融合且行且探索
2. 日本：依靠民间力量发展军工实力以民掩军
3. 以色列：以武立国高度重视国防工业
4. 欧盟：多国合作整体推动军民融合
5. 投资建议
6. 风险提示