2018年化工行业深度研究：磷矿减产逻辑依旧，磷肥存巨大预期差｜信达证券报告

报告摘要

2018年1-7月我国磷矿石产量同比下降30%，减产趋势明确。国际新增产能不足为惧，中国磷肥产量受环保、磷矿整合、渣场政策等六大因素持续压制。全球磷肥市场2019年预计供需平衡，中国出口或下降，但源于自身产量减少而非国际挤压。看好拥有磷矿资源的垂直一体化企业，如云天化、兴发集团、新洋丰。本报告由信达证券化工首席分析师郭荆璞团队撰写，适合化工行业投资者、磷肥企业决策者、矿业分析师及关注周期品的机构投资者，助您把握磷化工产业链景气周期。

📋 报告目录

1. 投资聚焦
2. 一、磷矿石：产量下降是趋势，价格将持续强势运行
3. 二、新增产能放缓叠加中国产量下降，未来全球磷肥市场紧平衡