2018年大类资产配置专题研究：风险平价性质深入探究｜东北证券金融工程报告

报告摘要

本报告深入剖析风险平价模型的核心性质与算法，通过五组系统回测比较不同资产配置策略的效果。研究发现：风险平价在风险调整后收益和风控上显著优于等权策略，尤其在多样化资产组合中能实现“全天候”收益。报告覆盖现代投资理论、四种风险度量与欧拉分配原理、二次规划与牛顿法求解算法，并对比风险平价与均值方差模型、40/60策略的优缺点。适合金融工程研究员、量化投资经理、资产配置分析师及投资组合管理者，帮助理解风险平价的本质与应用边界。

📋 报告目录

1. 现代投资理论
2. 风险预算
3. 风险度量与分配原理
4. 风险平价模型求解算法
5. 模型比较
6. 策略回测与实证分析