唐山2018-2019秋冬季钢铁环保限产点评：名义限产比例下降，实际效果加强｜光大证券

报告摘要

唐山市2018-2019年秋冬季钢铁环保限产方案采用ABCD四类精细化管理，限产比例分别为0%、30%、50%、70%，首钢股份迁安基地为唯一A类企业，限产期长达6个月（2018年10月-2019年3月）。名义限产产能1973.99万吨，占高炉产能33.82%，低于去年50%，但绝对限产量增加，且废钢价格同比上涨42%，铁钢比降至89.7%历史低位，钢厂继续添加废钢空间有限，生铁与粗钢产量有望同步下降，实际限产效果或加强。报告同时提示下游施工工地限产对需求的影响，但供给面偏紧格局仍支撑行业基本面，维持“增持”评级。适合钢铁行业分析师、环保政策研究者、机构投资者及期货交易员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 唐山秋冬季钢铁限产方案简述
2. 名义限产比例同比变化
3. 废钢价格对铁钢产量同步性影响
4. 下游需求受环保限产影响
5. 行业基本面展望与评级