大类资产配置策略理论与应用｜太平洋证券2018宏观研究报告

报告摘要

本篇报告系统梳理了近百年来大类资产配置理论的演进与实践，从1952年Markowitz均值方差模型到1964年CAPM，再到1996年桥水基金风险平价模型和2004年美林投资时钟，完整呈现了现代投资组合理论的发展脉络。报告分析了2008年次贷危机后全球市场的新特点，并介绍当前全球大型投资机构（如对冲基金、大学捐赠基金）的多项资产配置策略搭配。核心亮点包括：四个理论阶段详解、FED模型与Black-Litterman模型应用、风险平价与再抽样法对比。适合基金经理、投资顾问、资产配置研究员、金融专业学生及对宏观投资策略感兴趣的专业人士阅读参考。

📋 核心要点(部分)

1. 第一阶段:均值方差模型+
2. 第二阶段:风险平价模型+
3. 第三阶段:经济周期+大类资产配置
4. 第四阶段:多项大类资产配置策略搭配