沪伦通系列之三：CDR发行、估值与风险分散解析｜国泰君安2018年研究报告

报告摘要

本报告为沪伦通系列第三篇，深度解析中国存托凭证（CDR）的发行机制、估值影响、潜在发行主体及风险分散效应。报告指出：CDR非融资型发行，受宏观与金融周期及中英经贸结构性因素催化；富时100头部企业为首批潜在发行主体，中国权重股估值低于富时100，CDR短期不会冲击A股估值；通过分析GDR与ADR经验，认为CDR定价锚仍在基础证券，其风险收益特征接近富时100。适合投资者、策略研究员、跨境投资人士及金融从业者把握沪伦通投资机遇。

📋 报告目录

1. 一、什么是CDR
2. 二、CDR发行背景：周期性因素
3. 结构性因素
4. 三、哪些企业会发CDR
5. 四、CDR是否会影响A股估值
6. 五、配置CDR是否会分散风险