2018年5G带动射频器件新需求，国产厂商任重道远｜申万宏源半导体深度报告

报告摘要

5G商用提速，射频前端市场预计2023年达352亿美元，复合年增长14%。滤波器市场年化增长18.81%，从80亿增至225亿；iPhone X射频器件价值量达35.5美元，较8P上升24.56%。4G到5G三大趋势（载波聚合、大规模MIMO、波束成形）重构射频器件，同时行业壁垒集中在制造工艺、模组化与基带厂商话语权。国产厂商从代工切入，高端市场短期门槛高。推荐标的：三安光电、长电科技。适合电子半导体投资分析师、射频器件供应商、5G产业研究者及关注国产替代的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资提示
2. 射频前端市场容量增速
3. 智能终端射频器件价值量上升
4. 4G到5G三大重构趋势
5. 行业壁垒分析
6. 产业链垂直整合
7. 推荐标的及风险提示