2018军工行业三季报业绩综述｜行业基本面改善，航空与总装厂增长明显｜国泰君安

报告摘要

2018年前三季度军工行业营收4391亿元，同比增长14%；净利208亿元，同比增长8%，业绩增速在29个行业中排名中上。国企军工改善明显，净利增速19%优于民参军（剔除异常后16%）。航空板块表现最佳，净利增速44%；总装厂净利增速从-4%跃升至62%，现金流显著改善。报告深入分析细分板块与投资主线，适合军工行业投资者、机构研究员、证券分析师及企业高管。

📋 核心要点(部分)

1. 样本选择
2. 行业整体业绩
3. 国企军工与民参军对比
4. 航空板块表现
5. 总装厂改善
6. 投资主线