2018美国大型银行业Q3快报：估值吸引力凸显，净息差Q4有望加速上升

报告摘要

美国大型银行股在3Q财报后大幅下跌超20%，但J.P. Morgan认为市场过度悲观。当前货币中心银行股交易于2019年预期PE 9.2倍，低于27年历史区间9.7-12.6倍；区域银行PE 10.1倍，也低于历史区间11.2-13.8倍。即使考虑贷款增速放缓和信用成本上升，EPS影响仅约11%，远小于股价跌幅。银行管理层普遍指引4Q净息差将加速回升，并通过自动化和成本削减持续改善运营杠杆。股息率3.1%具备吸引力。推荐Citizens、Citi和SunTrust。适合投资者、银行分析师、基金经理、金融从业者。

📋 报告目录

1. 估值分析
2. 净息差展望
3. 贷款增长与风险
4. 推荐标的