银行行业再融资专题四：TLAC监管解读｜东吴证券2018年报告

报告摘要

TLAC（总损失吸收能力）是金融稳定理事会针对全球系统重要性银行（G-SIBs）提出的新监管要求，我国四大行（工、农、中、建）2025年起需达标。报告深入对比TLAC与巴塞尔III的差异：TLAC/RWA最低要求2019年16%、2022年18%，远高于BASEL III的8%；杠杆率要求2019年6%、2022年6.75%，高于BASEL III的3.5%-4.25%。四大行内生盈利可满足资本要求，但合格债务工具缺口较大，静态测算至2025年缺口约2.21万亿，工行年均需补充1500亿。报告还分析我国银行业以重资本存贷业务为主，TLAC监管存在天然不合理性，并探讨永续债、转股型二级资本债券等创新工具。适合银行业分析师、投资者、金融监管机构及关注银行再融资的市场人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 什么是TLAC
2. TLAC监管要求
3. 达标压力分析
4. 对我国的影响
5. 风险提示