国防军工行业2016年报及2017一季报总结｜聚焦主业影响中航系业绩，民参军增速较快

报告摘要

2016年军工行业245家上市公司营收1.19万亿元，同比增长13.65%，净利润639.21亿元，同比增长14.60%。其中民参军板块营收增长17.10%，净利润增长17.62%，增速领先；国防信息化板块净利润增长22.66%。但2017年一季度整体净利润下滑20.49%，主要受中航系聚焦主业及船舶板块亏损影响。报告详细分析了航空航天、地面兵装、船舶制造、国防信息化、民参军五大板块业绩，并给出三条投资主线：受益于武器装备升级（航天电器、中航机电等）、研究所改制与混改（中航机电、航天长峰等）、内生增长稳健的民参军标的（鹏起科技、神剑股份等）。适合军工行业分析师、投资机构、上市公司战略部门、政策研究者及关注军民融合的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 军工上市公司业绩小幅改善
2. 航空及航天
3. 地面兵装
4. 船舶制造
5. 国防信息化
6. 民参军
7. 军工行业个股表现
8. 传统军工二级行业估值
9. 风险提示