2019年1-2月房地产数据出炉，销售面积同比-3.6%符合预期，但投资增速超预期反弹，背后是限价逐步放开疏通库存堰塞湖、复工增加带动施工速度回升；新开工受三四线拖累略低于预期，三四线贡献去年70%新开工现明显掉头。竣工底部拐点或已于年前出现，震荡回升中，一线城市拐点已过，二线、三四线将成为主导。资金链持续收紧至124:100低于警戒线，非一二线城市房价承压。本报告由招商证券撰写，深入剖析销量结构、投资反弹逻辑、新开工分化原因、竣工拐点对下游的alpha机会及资金链趋势，为投资者提供前瞻性判断。适合房地产投资者、开发商、政策研究员、行业分析师及关注周期波动的金融从业者参考。
2019年1-2月房地产数据出炉，销售面积同比-3.6%符合预期，但投资增速超预期反弹，背后是限价逐步放开疏通库存堰塞湖、复工增加带动施工速度回升；新开工受三四线拖累略低于预期，三四线贡献去年70%新开工现明显掉头。竣工底部拐点或已于年前出现，震荡回升中，一线城市拐点已过，二线、三四线将成为主导。资金链持续收紧至124:100低于警戒线，非一二线城市房价承压。本报告由招商证券撰写，深入剖析销量结构、投资反弹逻辑、新开工分化原因、竣工拐点对下游的alpha机会及资金链趋势，为投资者提供前瞻性判断。适合房地产投资者、开发商、政策研究员、行业分析师及关注周期波动的金融从业者参考。
2019年1-2月房地产数据出炉，销售面积同比-3.6%符合预期，但投资增速超预期反弹，背后是限价逐步放开疏通库存堰塞湖、复工增加带动施工速度回升；新开工受三四线拖累略低于预期，三四线贡献去年70%新开工现明显掉头。竣工底部拐点或已于年前出现，震荡回升中，一线城市拐点已过，二线、三四线将成为主导。资金链持续收紧至124:100低于警戒线，非一二线城市房价承压。本报告由招商证券撰写，深入剖析销量结构、投资反弹逻辑、新开工分化原因、竣工拐点对下游的alpha机会及资金链趋势，为投资者提供前瞻性判断。适合房地产投资者、开发商、政策研究员、行业分析师及关注周期波动的金融从业者参考。核心数据:1-2月销售面积1.41亿平同比-3.6%;新开工面积1.88亿平同比+6.0%;开发投资额1.21万亿。
本报告由招商证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 16。
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适合房地产投资者、开发商、行业研究员、政策制定者等读者参考。
重点分析了房地产、新开工分化、投资反弹、招商证券等议题。