2019科创板计算机行业研究：Ucloud差异化竞争破局｜国金证券分析报告

报告摘要

报告深度剖析Ucloud（优刻得）在巨头围攻下的成长路径，揭示其差异化竞争策略——中立、内资、贴近需求。2018年营收11.87亿，同比增长41.39%；客户ARPU提升至9.18万元，留存率首次突破90%，技术及产品化能力趋向成熟。预计2021年传统行业营收占比超30%，公司有望凭借差异化定位稳定在市场份额3-4%。采用EV/EBITDA及PCF估值，合理市值160-200亿。适合云计算从业者、科创板投资者、企业战略决策者及行业分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、巨头围攻下快速成长
2. 二、中立内资贴近需求差异化定位
3. 三、Ucloud 2019-2021业绩预测
4. 四、初创期到成长期过渡估值
5. 五、风险提示