2019国防军工行业报告：多家军工集团开门红，景气度上行｜东北证券

报告摘要

2019年一季度多家军工集团实现开门红，中国电科营收同比增长6.4%，中船重工净利润同比增长27.96%，中船集团订单金额同比增156.3%，行业景气度有望持续上行。本报告从市场回顾、经营数据、改革与成长双轮驱动等角度剖析国防军工板块，指出军品定价改革、混改及资产证券化等政策红利将释放，2020年机械化目标带来确定性订单。核心亮点：1）板块估值68.55倍，融资买入额下降但个股分化；2）军工集团经营效率提升，利润快速增长；3）改革与成长主线明确，推荐中航机电、中航电子等核心配套龙头。适合国防军工板块投资者、行业分析师、政策研究者及军工企业战略人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾
2. 军工集团一季度经营数据
3. 改革与成长双轮驱动
4. 投资建议
5. 风险提示
6. 重点公司财务数据