军工资产证券化大潮涌动，中电科有望勇立潮头｜2019申万宏源深度报告

本报告详细梳理了近年国内军工集团资产整合上市的3条路径：军工厂资产直接整合、科研院所资产处理后整合、体系外资产整合吸收。重点分析了中电科集团资产证券化机遇，指出其高毛利、轻资产、人员负担轻等优势，并建议布局国睿科技、四创电子、杰赛科技、天奥电子等平台。通过复盘沈飞整合、中船资本运作等案例，揭示资产整合对业绩和市值的提升作用。适合军工投资者、证券分析师、资产并购从业者、国防军工行业研究员及政策制定者。核心数据:军工资产证券化率较低;十三五后2年资产整合或加速;中航沈飞整合案例带来股价市值飞跃。

本报告由申万宏源发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 23。

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适合军工行业投资者、证券分析师、资产并购从业者、国防军工研究员等读者参考。

重点分析了管理咨询、申万宏源等议题。