房地产行业存量物业市场跟踪报告｜二十年历程回顾，存量运营成实力房企必选项｜光大证券2019

报告摘要

本报告回顾过去二十年存量物业运营历程，指出存量运营已从可选变为实力房企必选项。数据显示2018年TOP30上市房企基本实现存量布局，TOP10投资性房地产CAGR达47%，高于总资产CAGR38%。报告分类分析写字楼、零售、仓储三类核心存量资产，探讨融资约束（CMBS/类REITs等）及公募REITs前景。适合房企战略规划者、商业地产投资人、证券分析师及行业研究员阅读，助力把握存量时代四大投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 二十年历程：存量运营渐成实力房企必选项
2. 分类考量核心存量资产（写字楼、零售物业、仓储物业）
3. 资金面约束仍待突破
4. 投资建议：四大主线
5. 风险分析