2019国防军工行业报告：自主可控加速推进，细分龙头投资机会解析

报告摘要

2019年5月东北证券发布国防军工行业报告，本周沪深300下跌1.50%，军工指数下跌1.71%，跑输大盘，但板块PE达56.20倍，估值处于历史正常偏低水平。核心亮点：1）SpaceX“星链”计划启动大规模部署，国内低轨通信星座建设加速，带动宇航制造产业链；2）第十届卫星导航年会发布多款新品，北斗导航国产替代有望加速，2018年产业产值达3016亿元，北斗贡献率80%；3）华为事件催化自主可控进程，军工逆周期属性凸显。投资建议聚焦景嘉微、振华科技、航天电子等细分龙头。适合军工行业投资者、分析师、政策研究者及关注自主可控主题的机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾（板块指数、估值、融资融券、个股表现）
2. 星链计划与低轨通信星座
3. 卫星导航年会与北斗国产替代
4. 投资建议（核心元件器、北斗、低位龙头）
5. 风险提示