军工行业4月动态报告：改革+成长并举，军工迎发展良机-银河证券

报告摘要

2019年军工行业迎来改革与成长双驱动：军费维持稳定增长，与GDP占比有望提升；军队改革渐近尾声，2018年全军装备采购次数激增，行业需求回暖；南船启动重组，资产证券化预期升温；军工板块估值约47x，处于底部修复区间，真成长个股受青睐。本报告深度剖析军工行业最新动态，核心覆盖军费预算、军民融合、定价改革、资产注入等关键议题，适合军工行业投资者、分析师及从业者阅读参考。

📋 核心要点(部分)

1. 军队改革渐近尾声与军费预算加大
2. 军民融合主体结构
3. 中美企业盈利能力差异与定价改革
4. 南船重组与资产证券化2.0
5. 估值修复与真成长个股