2019年计算机行业Q1季报点评：盈利能力提升，云计算、安可、医疗IT呈现积极信号-国盛证券

报告摘要

2019年Q1计算机板块营收768亿元，同比增长17.49%，净利润45.42亿元，同比增长28.48%，利润增速高于收入增速，盈利能力略有提升。研发费用率持续增长至9.8%，销售费用增速回落，经营性净现金流大幅改善至-288.9亿元（去年同期-345.6亿元），为2012年以来首次改善。应收账款增速下滑，预收账款增速提高，企业经营现积极信号。子行业中，云计算板块收入、利润、预收均快速增长，行业转云加速；安可板块收入增速出现拐点，产业化开始落地；医疗IT收入、利润、预收加速增长，确认3年高景气周期。本报告适合计算机行业投资者、分析师、基金经理及企业高管，提供细分领域景气度分析及投资参考。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利能力略有提升，经营性净现金流大幅改善
2. 板块收入增速与盈利能力分析
3. 管理费用销售费用研发费用分析
4. 经营性净现金流改善
5. 云计算安可医疗IT行业呈现积极信号