2019中国房地产行业报告｜瑞银：回答三个核心问题，保持乐观

报告摘要

瑞银2019年4月发布的A股房地产行业深度报告，核心发现：年初至今板块上涨24%，估值仍处低位（PE 7.3x），股息率高达4.8%。我们看好后市催化剂来自低线城市销售复苏（预计19年销售增速由负转平）及REIT试点突破。报告提出三个关键问题：下一步催化剂、合理估值、逆共识选股。我们上调19年PE目标至8.3x，选股聚焦具备持续竞争优势的开发商，首推保利发展、华夏幸福、招商蛇口、万科A。适合房地产行业分析师、基金经理、机构投资者及关注A股估值修复的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 低线城市稳定迹象
2. 潜在重估与竞争优势
3. 三个核心问题解析
4. 首推股票与估值