通信行业2019年中期投资策略：创新为纲，立足设备展望应用｜国盛证券

报告摘要

2019年5G提速，运营商规模集采在即，通信行业迎来关键转折。本报告深度剖析设备侧与应用侧投资机遇：设备侧个股分化加剧，关注天线射频、PCB等早周期行业景气回升；应用侧云视讯、车联网成为新焦点，云计算/边缘计算迎来投资高峰。核心数据：19Q1全行业收入同比增速达9%（剔除中兴、联通），中兴、联通毛利率创新高。报告还分析贸易摩擦下的国产替代路径，提供5G主线及应用场景的推荐标的（中兴通讯、中国联通、亿联网络等）。适合通信行业投资者、行业分析师、基金经理及5G产业链从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要件
2. 行业回顾：5G提速轻装上阵再出发
3. 收入&净利润
4. 子行业：天线射频PCB景气提升云计算稳健增长
5. 边际变化：中兴联通毛利率创新高
6. 2019年下半年通信重要关注点
7. 投资思路：创新为纲周期共舞
8. 推荐关注：5G主线+应用场景